投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī华大基因有国家背景吗)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期华大基因有国家背景吗，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的华大基因有国家背景吗一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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