为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的(de)代理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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