金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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