美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入(rù)一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(yǒu)可能被延期(qī)支付找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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